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专题：聚焦2025基金四季报：AI应用、商业航天、核聚变，谁领2026投资主线？　　截至2025年四季度末，公募基金持仓数据已随季报披露完毕从整体配置看，科技成长与高端制造仍是基金布局的核心方向，传统行业龙头及部分周期股也保持较高配置水平。

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业　　在持股市值排名前50的个股中，前十大重仓股多集中于通信、AI、电子等科技板块，包括中际旭创、新易盛、

寒武纪、立讯精密等龙头，体现出机构对科技创新与产业升级的持续看好新能源方向以宁德时代、阳光电源为代表；资源股如紫金矿业、洛阳钼业配置稳定，反映对周期板块的结构性布局消费行业仍以贵州茅台、美的集团为核心持仓；医药板块中。

恒瑞医药、药明康德持续入选，但持股基金数量有所波动。

　　值得关注的是，中小市值个股在持仓中占比提升，如东山精密、沪电股份、源木科技等基金持股占流通股比例均超过10%，显示机构对部分成长型中小盘的集中配置此外，基金持股集中度较高，宁德时代、中际旭创、紫金矿业等多只个股被超过千只基金共同持有，反映机构在这些标的上共识较强。

增持TOP50股：科技股获“加仓王”，传统龙头“王者归来”　　增持榜中，科技股占据突出位置中际旭创单季获基金增持超226亿元，位居第一；新易盛获增持约96亿元二者作为光模块龙头，显示机构对AI算力基础设施赛道的强烈看好。

寒武纪、中科飞测等半导体标的也获大额增持　　传统领域方面，中国平安获增持超105亿元，美的集团、海尔智家、万华化学等白马股以及中信证券等金融股也重回大幅增持行列，反映部分业绩稳健、股息率提升的核心资产在估值调整后，重新进入机构的配置视野。

　　资源类个股同样获集体增持，紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、中矿资源、盐湖股份等均上榜。在全球制造业复苏预期及部分资源品供需偏紧的背景下，基金对有色金属及能源金属板块的配置热情较高。

　　新能源领域内部则呈现分化，阳光电源、天赐材料、鹏辉能源获增持，体现出机构对储能、电池材料等细分赛道的侧重此外，迈为股份、思源电气、豪迈科技等高端制造细分龙头也获集中加仓减持TOP50：“果链”与代工龙头遭大幅减持新能源内部分化，电池龙头被减仓。

　　在增持科技、资源及低估值龙头的同时，基金也对部分涨幅较大、业绩预期调整或行业景气度存疑的个股进行了减持工业富联、立讯精密、歌尔股份等消费电子及代工龙头遭集体减持新能源车产业链内部出现分化，宁德时代、。

亿纬锂能（维权）两大电池龙头被减　　医药板块延续低迷，恒瑞医药、药明康德、荣昌生物、惠泰医疗等细分龙头均遭显著减持，主要源于行业政策不确定性、估值压力及研发回报周期较长等因素　　此外，五粮液、贵州茅台、。

山西汾酒等高端白酒，以及分众传媒、世纪华通（维权）、恺英网络等传媒股也被减持，或反映对消费复苏力度及增长持续性的谨慎态度。

　　半导体领域内部结构也在调整，兆易创新、澜起科技、瑞芯微、圣邦股份等设计公司被减持，而设备、材料等环节持仓相对稳健，显示基金投资逻辑正从“国产替代1.0”（设计）向“国产替代2.0”（设备、材料与制造）深化。

新进TOP50：挖掘细分行业龙头或技术突破型公司超捷股份、国城矿业（维权）超20只基金持有　　除市场熟知的龙头外，本季度一批新进入基金重仓范围的个股值得关注这些标的普遍具备中小市值、高成长预期及细分领域龙头等特征，涵盖高端装备、电子元件、新材料、生物科技及矿业资源等领域，体现出基金在先进制造与产业升级方向上的多元布局．。

　　其中，超捷股份（22只基金持有，占流通股7.34%）、国城矿业（29只基金持有，占流通股2.35%）等个股在新增标的中关注度较高，可能成为机构下一阶段的布局重点。